La primera Guerra Mundial y los problemas de reconstrucción

La primera Guerra Mundial marca la gran ruptura entre los siglos XIX y XX. La economía de finales del s.XIX se caracterizaba por el predominio político y económico de Europa sobre el mundo, el buen funcionamiento del sistema de pagos internacional, basado en el oro y centrado en Londres.
Después de la guerra, la situación anterior, fue imposible a causa de las distorsiones que se habían producido en la producción y en el comercio y por las reivindicaciones de los obreros y soldados que habían hecho y sufrido la guerra.
El retorno del patrón oro fue difícil y comportó un funcionamiento del sistema de pagos internacional muy deficiente; se produjo, además, una reducción de la libertad de movimientos de los factores trabajo y capital, así como las mercancías, mientras el Estado asumía un papel importante en la toma de decisiones económicas.
La guerra representó el fin de la supremacia Europea sobre el mundo: los EEUU pasaron a ser claramente la primera potencia mundial.